OpenFacet – סל מדד DCX דיאמונד: מפרט וגילוי משקלות
23 בינואר 2025
סיימנו את ההרכב הראשוני של סל DCX — קבוצה משתנה בתדירות גבוהה, משוקללת לפי נפח, של מפרטי יהלומים טבעיים שנבנו ממידע שוק ציבורי ומשמשים לחישוב מדד DCX המורכב.
מדד DCX מחושב כממוצע גיאומטרי משוקלל של מחירי קמעונאות לכל קראט, המופקים ממטריצות OpenFacet. מאז השקתו, המודל הורחב עם החלקת קרנל על פני רצועות קראט ורגרסיה מונוטונית באמצעות PAVA — שיפורים שמגבירים את העקביות בין הרצועות ומבטיחים שיפועי מחירים כלכליים הגיוניים לפי קראט. כל נתוני הקלט נשארים ציבוריים, כל השינויים מתועדים, ולא מוחלות התאמות סינתטיות או מחוץ לשוק.
ההרכב הראשוני של סל DCX מבוסס על בחירה מייצגת של שילובי קראט-צבע-נקיון ששולטים בפעילות המסחר הקמעונאי העולמי.
תמחור יהלומים הוא לא ליניארי ומונע על ידי מלאי. בעוד שקיימות אלפי שילובי מפרטים, רוב העסקאות מתרחשות בתוך רצועה צרה של דרגות נזילות גבוהה. כדי לשקף זאת, מדד DCX משתמש אך ורק ביהלומים טבעיים מאושרי GIA, בעלי שלושה מצוינים (3EX), ללא פלואורסצנטיות, ורק במפרטים שמופיעים באופן עקבי אצל קמעונאים מובילים מרובים. זה מבטיח שהמדד משקף את התנהגות השוק בפועל — לא קטלוגים קיצוניים, חריגות במכירות פומביות, או רשימות סוחרים פנימיות.
הסל הסופי מכיל שבעה מפרטים שנבחרו כדי למקסם את כיסוי המחזור תוך מזעור חפיפה ויתירות במחירים. יחד, מפרטים אלה מייצגים כ-80% מנפח הסחר העולמי ביהלומים טבעיים לפי ספירת יחידות, ויותר מכך לפי מחזור דולרי כולל. כל מפרט מוגדר על ידי שילוב ייחודי של קראט, צבע ונקיון, עם חיתוך GIA שלושה מצוינים (3EX) קבוע בכל הערכים.
| קראט | צבע | ניקיון | ליטוש | משקל במדד (%) |
|---|---|---|---|---|
| 0.50 | H | SI1 | מצוין | 20 |
| 0.70 | G | VS2 | מצוין | 19 |
| 0.90 | G | VS2 | מצוין | 17 |
| 1.00 | G | VS2 | מצוין | 18 |
| 1.00 | F | VS1 | מצוין | 13 |
| 1.50 | H | SI1 | מצוין | 8 |
| 2.00 | I | SI2 | מצוין | 5 |
המשקלות מוקצות על בסיס מדד משולב של תדירות רישום עולמית משוערת ומחזור דולרי לכל מפרט. זה מבטיח איזון בין נפח יחידות והשפעת התמחור. לדוגמה, 1.00 קראט G/VS2 מקבל משקל של 18% בשל דומיננטיות שלו בתדירות הסחר ובתמחור בסיסי, בעוד שמפרט 2.00 קראט I/SI2, למרות מחיר יחידה גבוה יותר, מוגבל ל-5% בשל עומק שוק דק יותר ותנודתיות גבוהה יותר.
מפרטים כמו 1.00 קראט D/IF או דרגות מתחת ל-0.30 קראט נשללו בכוונה בשל תדירות סחר נמוכה, רישום לא עקבי בפלטפורמות מרכזיות וחשיפה מוגברת להטיית קטלוג או תמחור חריג. מפרטים אלה נוטים לשקף מיצוב שיווקי ולא מדדים עסקיים אמינים, והכללתם הייתה מדללת את שלמות האות של המדד.
במועד הפרסום, צילום מחירים למפרטים שנבחרו הוא כדלקמן:
| מפרט | מחיר לקרט | מחיר כולל | משקל במדד | ערך משוקלל |
|---|---|---|---|---|
| 0.5ct H/SI1 | 1,366 | 683 | 20% | 137 |
| 0.7ct G/VS2 | 2,081 | 1,456 | 19% | 277 |
| 0.9ct G/VS2 | 3,078 | 2,770 | 17% | 471 |
| 1.0ct G/VS2 | 3,476 | 3,476 | 18% | 626 |
| 1.0ct F/VS1 | 4,215 | 4,214 | 13% | 548 |
| 1.5ct H/SI1 | 4,447 | 6,669 | 8% | 534 |
| 2.0ct I/SI2 | 4,536 | 9,071 | 5% | 454 |
תצורה זו מגבילה את סיכון הריכוז תוך שמירה על השפעת תמחור בעולם האמיתי. אף מפרט בודד לא שולט במדד, ופריטים במחיר גבוה מוגבלים באופן פרופורציונלי. סל DCX נבדק מדי רבעון ומתעדכן רק אם שינויים בהתפלגות המחזור העולמית מצדיקים זאת באופן מהותי.
כמו במדד עצמו, המטרה אינה לחזות מחירים, אלא לחשוף מבנה — עיגון הערכת שווי, ניתוח תמחור ומכשירים סינתטיים בהתנהגות שוק קמעונאי נצפית.